5月份港口煤市分析與展望

時間：2015-06-01 13:20:16 來源：國家能源網 點擊量：189

5月份港口煤市運行情況

港口煤炭發運量環比略有回落。進入5月份，雖然仍處于用電用煤淡季，但由于下游電廠前期庫存下降較多，部分用戶煤炭拉運積極性較高，環渤海港口煤炭發運量保持了較高水平，日均發運量與去年同期基本接近。只是由于部分煤種貨源緊張，出現了程度的船等貨現象，導致港口日均煤炭發運量較4月份略有回落。數據顯示，5月1日至27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港日均發運煤炭98.5萬噸，較4月份減少0.9萬噸，下降0.9%；較去年同期小幅增加0.6萬噸，增長約0.7%。

鐵路煤炭調入量環比明顯回升。一方面大秦鐵路檢修結束，運力完全釋放，鐵路方面積極組織貨源增加煤炭發運；另一方面，由于下游用戶采購保持較高水平，部分煤炭企業也借機加大鐵路發煤量，從而導致5月份港口日均鐵路煤炭調入量較4月份明顯回升。但是，由于前期煤價持續下跌，大量煤炭企業陷入虧損，部分煤種發運已經無利可圖，發運積極性顯著下降。因此，與去年同期相比，5月份港口日均鐵路煤炭調入量仍然明顯偏低。數據顯示，5月1日至27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港日均調入煤炭92.9萬噸，較4月份增加11.3萬噸，增長13.8%；但較去年同期仍減少16.2萬噸，下降14.9%。

港口煤炭庫存繼續小幅回落。雖然5月份港口鐵路煤炭調入量明顯回升，而發運量略有回落，但調入量整體仍小于發運量，導致港口煤炭庫存整體繼續回落。數據顯示，截止到5月27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港煤炭庫存合計1151萬噸，較4月末減少153萬噸，下降11.8%，較去年同期減少71萬噸，下降5.8%。值得注意的是，往年4月份大秦鐵路檢修結束之后，5月份港口鐵路煤炭調入量均會出現大幅回升，進而導致環渤海港口煤炭庫存回升。像今年5月份港口煤炭庫存下降的情況確實少見。這無疑是動力煤市場止跌企穩甚至的一個重要信號。

環渤海動力煤價格止跌企穩。由于前期煤價持續下跌，環渤海煤炭市場部分煤種的銷售已經無力可圖，甚至是虧損，因此，調入量逐漸減少，資源逐步偏緊。與此同時，由于下游用煤企業前期持續去庫存，在市場普遍預期煤價探底之時，采購量開始逐步增加，最終促使煤價止跌企穩，部分煤種價格甚至有所回升。

秦皇島煤炭網數據顯示，截止5月26日一周，環渤海5500大卡動力煤平均價格報收414元/噸，與前一期持平，這也是環渤海動力煤價格指數自今年年初開始連續回落19周之后首度持平。

6月份港口煤市展望

首先，預計港口煤炭發運量將基本保持平穩。從下游電廠來看，目前電廠煤炭庫存水平整體并不算太高，六大發電集團沿海區域電廠煤炭庫存降至1200萬噸左右，平均可用天數降至20天左右。隨著夏季用電高峰來臨，電廠日耗或將有所回升，存煤可用天數也將相對降低。為了不至于讓煤炭庫存進一步下滑，部分電廠煤炭采購力度將繼續保持較高水平。從煤價水平來看，經過前期持續下跌之后，目前煤價整體已經處于階段低點，如果此時適當補庫，未來庫存貶值風險會相對較小。因此，預計6月份港口煤炭發運量將繼續保持較高水平。但是，由于當前經濟下行壓力仍然較大，電煤消耗整體仍呈下滑態勢，再加上水電等替代能源增長較快，煤電出力存在較大不確定性，這可能會在很大程度上影響電廠煤炭采購積極性普遍回升。總體來看，預計6月份環渤海煤炭發運量與5月份相比將基本保持平穩。

其次，預計鐵路煤炭調入量或會小幅增加，但煤炭調入量整體仍小于發運量，港口煤炭庫存可能進一步回落。在下游用戶采購較為活躍，港口煤炭發運量保持較高水平的情況下，部分煤炭企業和貿易商可能也會抓住時機增加港口鐵路煤炭調入。但是由于目前部分煤種價格與銷售成本已經倒掛，在煤價沒有回升，售價和成本倒掛現象沒有得到改善的情況下，鐵路煤炭發運量和港口煤炭調入量整體仍會受到制約。因此，預計6月份鐵路煤炭調入量即便增加，增幅也不會太大。與港口煤炭發運量相比，鐵路煤炭調入量可能仍會偏低，環渤海港口煤炭庫存存在進一步回落可能。

最后，預計煤炭價格可能會小幅回升。煤炭進口量同比持續下滑、相關部門對煤炭生產監管力度進一步加大、夏季用電高峰臨近電煤消耗逐步增加、港口煤炭庫存持續回落、煤價偏低已經影響到部分企業煤炭發運等多重利多因素正逐步積累。只是因為當前煤炭需求形勢整體仍然較為低迷，煤炭企業和貿易商信心不足，不敢貿然提價。如果龍頭煤企能夠適當上調煤價，6月份環渤海動力煤價格可能會整體出現小幅回升。