農業行業：豬價小幅上漲 關注飼料轉型、國企改革

時間：2015-05-26 10:41:51 來源：全景網絡 點擊量：178

    農業行業周報:豬價小幅上漲，關注飼料轉型、國企改革本周觀點:本周豬價繼續小幅上漲，南方地區強于北方，海南省豬價率先破“8”，延續我們之前景氣筑底回升的判斷。肉禽之前補苗高峰過后，消費承接較差，價格跌至低谷，側面反映短期需求端仍不堅實。

    年初以來我們重點推薦飼料企業轉型機會，除了“互聯網+”對傳統農業的再造，在資本市場“紅火”而實體養殖行業“寒冬”時刻，我們判斷飼料企業并購活動將更為活躍，建議繼續重點關注。國企改革機會，中糧系、中農發系、農墾系統等央企機會被市場充分挖掘，建議可重點關注地方國企改革進展，地方農業國企多從事競爭性業務，關注管理層持股釋放企業活力。養殖景氣筑底回升，牧原股份(97.02， 5.60， 6.13%)、大華農(45.790，1.99， 4.54%)(溫氏集團)等白馬公司將受益，天邦股份(26.91， 0.91， 3.50%)(美味豬肉終端表達)、雛鷹農牧(24.04， 1.39， 6.14%)(員工持股、電競預期)、正邦科技(17.25， 0.08，0.47%)(業績彈性、集團資產注入預期)等更具彈性;飼料企業轉型，海大集團(24.22， 0.22，0.92%)、禾豐牧業(25.20， 1.68， 7.14%)、新希望(25.24， 0.11， 0.44%)、大北農(20.04，0.19， 0.96%)、唐人神(17.71， 0.05， 0.28%)均將受益;國企改革機會，天康生物(14.34，0.18， 1.27%)率先落地，重點關注中糧系(中糧屯河(16.40， 0.04， 0.24%)、中糧生化(19.26， 0.79， 4.28%))、中農發系(農發種業(21.96， 1.70， 8.39%)、中水漁業(18.13，0.15， 0.83%)、中牧股份(30.81， 0.79， 2.63%))改革進展，地方國企華英農業(13.22，0.07， 0.53%)預計將充分受益?！　≈匾獌r格:5 月22 日，全國出欄瘦肉型生豬價格均價14.23 元/公斤，環比上漲0.18 元/公斤，同比上漲4.7%。豬肉價格22.34 元/公斤，環比上漲0.8 元/公斤，同比上漲5.3%。三元仔豬均價29.93 元/公斤，環比上漲0.05 元/公斤，同比上漲15.3%。母豬均價1469 元/頭，環比下跌120 元/頭，同比上漲2.9%。本周煙臺地區白羽毛雞價3.25 元/斤，環比上漲5.5%;主產區雞苗價格為0.7 元/羽，環比上漲15.9%。

    養殖成本:本周國內玉米現貨價為2，457 元/噸，環比上漲0.1%，同比上漲0.6%;小麥現貨價為2，524 元/噸，環比下跌0.1%，同比上漲0.3%;豆粕現貨價為2，831 元/噸，環比下跌1.5%，同比下跌29.6%。

    國內魚粉倉庫價(上海港)為12，500 元/噸，環比維持不變，同比上漲31.6%;國際魚粉現貨價為1，850 美元/噸，環比下跌5.1%，同比上漲13.9%。

    測算利潤:本周行業自繁自養生豬養殖利潤、外購仔豬養殖利潤、仔豬出售毛利分別為57.2 元/頭、254.6 元/頭和88.53 元/頭，環比分別上升29.2 元/頭、149.5 元/頭和15.8 元/頭。

    風險提示:農產品(24.91， -0.15， -0.60%)價格波動風險、疫病風險、自然災害、食品安全等。