方正中期(周報)：好于基本面 玻璃價格或反彈

時間：2015-04-03 00:48:39 來源：新浪財經 點擊量：90

　　內容摘要：

　　春節之后深加工企業復工速度緩慢，造成生產企業銷售情況不及預期。前期價格比較低的沙河和華中地區價格波動比較大，銷售情況好于南方市場。東北市場最壞的時間已經過去，區域加工企業開始銷量采購原片。生產企業外銷到周邊市場壓力減輕。整體看貿易商補庫存之后，短期內采購速度可能減緩。技術上看，FG1506價格將繼續維持900-1000元區間震蕩，過去的這周，量價配合反彈，短期有可能由950元一線反彈至980元一線。

　　本周行情及盤面回顧

　　本周FG506價格在910-960元之間震蕩，周漲跌幅 3.3%。本周的現貨市場亮點就是沙河地區。做為現貨行業的風向標，周初連續三次漲價，基本高出前期的價格水平，在深加工企業訂單增加的影響下，生產企業銷售情況良好。

　　資料來源：博易大師、方正中期研究院整理

　　二、本周玻璃現貨行情回顧

　　2015年3月20日中國玻璃綜合指數853.10點，環比上周上漲4.82點，同比去年上漲-143.57點；中國玻璃價格指數840.17點，環比上周上漲5.36點，同比去年上漲-150.83點；中國玻璃信心指數904.81點，環比上周上漲2.64點，同比去年上漲-116.06點。本周的現貨市場亮點就是沙河地區。做為現貨行業的風向標，周初連續三次漲價，基本高出前期的價格水平，在深加工企業訂單增加的影響下，生產企業銷售情況良好。周末沙河地區廠家價格穩定為主，以加大出庫力度。從整個行業看，在貿易商和加工企業本輪補庫存之后，采購速度有放緩跡象，尤其是華中等地區即將迎來雨季。

　　從區域上看，原本屬于消費大戶的華東和華南價格僵持為主，反而北方市場和華中地區價格表現頗佳。這和當前華南和華東價格處于高位有關。在加工企業逐漸復工的帶動下，東北和西北市場的終端需求也有望恢復到正常狀態。

　　產能方面，河南中聯三線500噸點火，中國玻璃臨沂一線500噸放水冷修。21日沙河安全四線500噸冷修完畢，即將點火烤窯。同時西南地區的四川瀘州武俊二線近期也有點火的意愿。

　　行業庫存方面周末為3546萬重箱，環比上周增加19萬重箱。創近年來的新高。 

　　表1-1：本周全國主要城市玻璃價格

　　資料來源：中國玻璃信息網、方正中期研究院整理 

　　圖1-1：全國主要城市玻璃價格走勢 

　　資料來源：中國玻璃信息網、方正中期研究院整理

　　圖1-2：期貨、現貨及基差價格走勢

　　資料來源：中國玻璃信息網、方正中期研究院整理

　　圖2-3 重點企業庫存走勢圖 

　　資料來源：中國玻璃信息網、方正中期研究院整理

　　三、總結與操作建議

　　春節之后深加工企業復工速度緩慢，造成生產企業銷售情況不及預期，非常慎重。尤其是華南和華東等地區生產企業漲價速度并不理想，完全和消費大戶的地位不相匹配。反而前期價格比較低的沙河和華中地區價格波動比較大，銷售情況好于南方市場。東北市場最壞的時間已經過去，本區域加工企業開始銷量采購原片。生產企業外銷到周邊市場壓力減輕。整體看貿易商補庫存之后，短期內采購速度可能減緩。再者安全四線的點火也會加貿易商觀望的心態。技術上看，FG1506價格將繼續維持900-1000元區間震蕩，過去的這周，量價配合反彈，短期有可能由950元一線反彈至980元。

　　方正中期 周文歡