中新網6月20日電  19日，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟在2015青島·中國財富論壇中表示，目前，由于企業負債表的問題，中國企業的杠桿率還是非常高的。這就需要企業通過以股權融資方式為主的多層次資本市場，來補充企業資本金，使得企業在發展中抗風險。

　　姚余棟介紹稱，從宏觀經濟學以來，企業資產負債表就沒有得到充分的考慮和重視，所以二戰后各國經濟都是在虛擬經濟中裸奔，企業杠桿不斷上升，上升到一定層次，一定會發生問題。各國企業都忽視了這一點，所以才釀成了2009年的全球金融危機。

　　正因如此，現下如何改善企業資產負債表的狀況就成為發展關鍵。在姚余棟看來，企業要補充資本金，就需要以股權融資為主的多層次資本市場，“新三板”就類似于中國的納斯達克，主板、新三板、眾籌平臺，只有中國經濟把股權融資吃得飽飽的，才能控制杠桿率，才能應對未來的風險。所以，股權融資是要防范資產泡沫的風險。

　　同時，姚余棟認為，帶有輔導型、多層次的資本市場，在很大程度上能幫助緩解或者解決科技型企業的融資問題。建議在企業的嬰兒階段接上眾籌，經過A輪投資，再經過B輪，就直接登陸“新三板”，或者直接登陸中小板、創業板。

　　談及“新三板”未來的發展狀況，姚余棟指出，目前“新三板”活躍度其實還不夠，可以引入更多的做市機構，使市場更活躍一些，且不光是“新三板”，姚余棟認為整體的活躍程度都應該增加。他表示，“新三板”還應該加強一些創新，建議早一點推出優先股這種交易。