黑色產業鏈品種走勢分化？

時間：2015-06-19 20:19:35 來源：生意社 點擊量：292

　　06月19日訊

　　“2015年的鋼材生意虧損已成定局，加之因環保因素的各種罰款，企業真是雪上加霜。目前國內部分鋼企關停高爐，也有部分鋼企停產檢修。”華東地區某鋼企負責人告訴期貨日報記者。

　　鋼廠虧損加劇

　　事實上，2015年以來，在嚴格環保法及市場整體疲軟打壓下，鋼廠增產動能減弱，尤其是企業出現虧損時，更加傾向于以減產的方式來度過“寒冬”。近期，三鋼宣布加大減產力度，停止三個煉鋼爐運轉，開始了新一輪減產、停產周期。

　　“每年的6、7月是很多鋼廠季節性檢修的月份，鋼廠會選擇進行安全檢修，這樣勢必程度上減少鋼材產品的供給，同時減少了對原料焦煤及鐵礦石的需求。”中信建投期貨煤焦鋼分析師張貴川介紹。

　　據中國聯合鋼鐵網不完全統計，截至6月18日，國內大中型鋼鐵企業中，4家鋼廠對6座高爐進行檢修，預計影響產量55.9萬噸左右；8家熱卷鋼廠9條熱卷軋機停產檢修，影響熱卷產量101.5萬噸左右；1家中板鋼廠1條中板軋機停產檢修，影響中板產量4萬噸左右；6家建材鋼廠7棒材軋機停產檢修，影響螺紋產量10.4萬噸左右。

　　記者了解到，由于近期鋼材價格下跌速度加快，鋼廠虧損力度加劇，鋼廠停產檢修的數量在增加。

　　卓創資訊統計的最新數據顯示，唐山地區鋼坯市場自6月1日以來已下跌150元/噸。而同期鐵礦石價格及焦炭價格均維持平穩，鋼坯虧損快速擴大至200元/噸。除河北地區外，山西地區鋼坯等產品虧損幅度也增加至150—200元/噸左右。卓創資訊煤焦研究員張源說：“目前唐山地區高爐開工率仍在95%以上，后期鋼坯供應量或繼續增加，鋼坯價格面臨進一步下跌空間。”

　　鋼價下跌打壓焦炭價格

　　國內焦炭市場自上次下跌企穩后不足半月，河北地區部分鋼廠就再次傳出打壓意向。據卓創資訊了解，盡管尚無鋼廠明確提出下調焦炭采購價格，但部分鋼廠打壓意向已經顯現，計劃下調幅度在20元/噸上下。

　　不過，焦化企業人士告訴記者，從焦企角度出發，短期內焦炭市場下調空間并不大。一方面，鋼廠處于年中還貸期，開工率較高，月內出現大幅限產的可能性暫時有限，焦炭采購數量保持平穩。另一方面，焦企大多無庫存，而鋼廠焦炭庫存同樣不高，保持在相對平穩的水平上。

　　該焦化企業銷售處人士說：“據我們內部統計的數據，比如以華東地區為例，鋼廠平均焦炭可用天數為2周左右，較2014年同期大幅回落。市場整體庫存并不高，焦企挺價情緒也相對較強。在他看來，本月之內，國內焦炭市場或仍處僵持階段，價格調整空間不大。

　　原料弱產品強格局有望出現

　　張貴川認為，后期鐵礦石、焦煤供應壓力將有所增加，加之鋼廠檢修季節來臨，預計黑色產業鏈品種走勢將分化，原料弱產品強的格局有望出現。

　　記者注意到，近期黑色產業鏈整體延續弱勢，鐵礦石表現稍強，但近幾個交易日亦大幅補跌。螺紋鋼及焦炭再創歷史新低，螺紋鋼跌破2220元/噸關口，焦炭跌破880元/噸關口。

　　實際上，2015年以來，煤焦鋼期現市場均呈弱勢局面。近期中國取消對澳洲進口煉焦煤的關稅，加大了焦煤供應壓力。

　　在行業人士看來，整個黑色產業鏈品種在宏觀經濟繼續疲軟背景下，價格難以大幅，但受鋼廠季節性檢修及原料端供應壓力增大的影響，后期品種走勢將分化，焦煤及鐵礦石走弱程度將大于螺紋鋼。張貴川建議，投資者可以考慮采取“多螺紋鋼空鐵礦石”或者“多螺紋鋼空焦煤”的操作策略；焦炭中性偏空，可輕倉空。