國企改革熱情延續 大盤重心有望上移

時間：2015-06-15 08:54:45 來源：證券時報 點擊量：213

　　上周五兩市延續震蕩態勢，重心進一步上移。對后市的研判，我們認為，短期大盤震蕩整理，由于新股發行在即，權重股受中車影響相對偏弱，短線維持震蕩整理格局，操作上建議保持彈性，部分資金可參與新股申購。

　　前期市場經過幾度盤中巨震后短暫進入權重周期風格，但我們一直提示對于金融板塊運行時間和空間的擔憂，因而更為關注主板中小市值的化工、有色等更具有催化劑和改革想象空間的板塊，并且持續推薦國企改革板塊，近期的市場走勢也印證了這一點，尤其上周五在中國重工臨時停牌消息刺激下，船舶板塊集體表現證明了市場對于改革題材的追捧。雖然滬指5000點上方的上攻力明顯減弱是不爭的事實，但投資熱情難以快速冷卻，而隨著中報時點的臨近及新股的每月常規炒作，預計在新股申購收益、包括國企改革概念在內的二線藍籌和業績預增等局部活躍輪番作用下，股指重心有望進一步上移。

　　而對于以創業板為代表的“互聯網+”品種，上周中市場風格曾一度閃回，我們此前多次提示投資者不宜過于激進地跟隨。雖然今年以來一直持續看好以“互聯網+”為代表的新經濟熱點，其證偽期長而故事空間廣闊，可謂“穩穩的幸福”。而就中期看，新經濟發展趨勢的向好邏輯仍然未變，并且后續隨著中概股回歸成為潮流趨勢，而各層次資本市場都對新興創業不斷加強關注力度，可炒作標的和催化劑等方面都具有看點，但就短期看，來自于監管層面的干預及相應地資金流入速度的減緩是我們主要的擔憂。今年以來基金收益持續火爆博人眼球，而優異成績帶動新發產品和新進資金進一步強化持倉品種走勢是背后的重要邏輯，而這一點已經受到了監管層的關注，政策面的制約不容小覷。

　　操作策略：控制倉位，操作上高拋低吸為主，關注大消費等業績確定性強的板塊。

　　(申萬研究 嚴曉鷗)