信達國際：前景向好 建趁低吸納天津發展

時間：2015-06-02 11:32:55 來源：機構研報 點擊量：130

天津發展(00882) 8.58元/ 短線目標價：9.00元 / 12.5%潛在升幅

因素：i) 集團于2014年年末擁有約53億港元的凈現金，反映集團有充裕資金向母公司收購資產；隨著天津自貿區加快發展，加上一帶一路經濟國策，津發有具地利優勢，將可直接刺激該區經濟活動；

ii) 市傳天津系股份進行資產重組，母公司天津市政府（持有天津醫藥集團股權），或通過借殼天津發展，將一批非上市部分的醫藥資產注入天津發展；

iii) 現價相當于2015年預測市帳率0.8倍，較本港上市的紅籌窗口企業平均1.3倍的估值，大幅折讓38%；

iv) 股價續守今年4月至今的上升軌上，加上各移動平均線順勢排列，有利股價續試高位，建議趁低吸納。