形勢所迫 美天然氣管道巨頭展開180億美元并購

時(shí)間：2015-05-22 20:43:06 來源：中國能源網(wǎng) 點(diǎn)擊量：172

據(jù)美國《福布斯》雜志1月27日?qǐng)?bào)道，美國兩大天然氣管道運(yùn)營商攝政能源合伙公司與能源運(yùn)輸合伙公司將迎來合并，共同挺過石油市場的波動(dòng)期。

26日，美國兩大管道巨頭能源運(yùn)輸合伙企業(yè)和攝政能源合伙公司表示將進(jìn)行合并，這項(xiàng)以現(xiàn)金加股票形式完成的、價(jià)值180億美元的交易將造就美國第二大能源基礎(chǔ)設(shè)施公司，

這項(xiàng)交易也是對(duì)油價(jià)劇烈下跌以及兩家公司可能因此而遭受的財(cái)務(wù)影響所做出的直接反應(yīng)。鑒于當(dāng)前到大宗商品價(jià)格波動(dòng)以及資本市場所出現(xiàn)的變化，過去幾個(gè)月來有一點(diǎn)越來越明顯，那就是公司要想繼續(xù)增長，就需要擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)行多元化發(fā)展，并擁有一個(gè)投資級(jí)別的資產(chǎn)負(fù)債表。攝政能源合伙首席執(zhí)行官邁克·布拉德利(MikeBradley)在一份聲明中說道。因此，與能源運(yùn)輸合伙企業(yè)合并就變得合乎邏輯，因?yàn)槲覀兿嘈藕喜閱挝怀止烧邉?chuàng)造巨大的眼前和長期價(jià)值。布拉德利補(bǔ)充說道。

能源勘探商和基礎(chǔ)設(shè)施提供商之間的合并可能被證明是2015年一個(gè)值得關(guān)注的趨勢，各公司通過合并運(yùn)營和改善資產(chǎn)負(fù)債表來抵御國際油價(jià)暴跌帶來的不利影響。

26日，攝政能源合伙和能源運(yùn)輸合伙表示，他們預(yù)計(jì)該合并將為兩家公司的股東帶來大量好處，如成本節(jié)約、資本效率提高以及有價(jià)值的幫助。但沒有說出任何具體金額。在哈利伯頓收購貝克休斯公司一案中，出乎分析師意料，交易總價(jià)的36%是以股票形式支付的，但這可能突顯了快速完成交易以及賦予股東從石油復(fù)蘇中長期獲利的能力的重要性。能源運(yùn)輸合伙將承擔(dān)攝政能源合伙68億美元的凈債務(wù)，但合并交易也將會(huì)產(chǎn)生數(shù)額有限的新債務(wù)，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)能源運(yùn)輸合伙的信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生影響，并將推高攝政能源合伙的評(píng)級(jí)。

照此來看，兩家公司很可能都將該交易視為各自資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)支撐，可能會(huì)推動(dòng)未來的并購展望。該并購還延續(xù)了存在于管道業(yè)主有限合伙制企業(yè)(MLP)之中的一個(gè)趨勢，即利用并購交易在公開上市有限合伙利益與普通合伙人公司之間重新進(jìn)行財(cái)務(wù)安排。能源運(yùn)輸合伙股價(jià)26日下跌逾6%，攝政能源合伙股價(jià)上漲近5%，而能源轉(zhuǎn)換股份公司的股價(jià)的漲幅則超過8%。

巴克萊銀行(Barclays)充當(dāng)能源運(yùn)輸合伙一方的財(cái)務(wù)顧問，知名律所Richards Layton & Finger充當(dāng)該方?jīng)_突委員會(huì)的法律顧問，而能源運(yùn)輸合伙的法律顧問是洛杉磯瑞生律師事務(wù)所(Latham&Watkins)。摩根大通是攝政能源合伙一方的財(cái)務(wù)顧問，而艾金?崗波律師事務(wù)所(Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP)則是該方?jīng)_突委員會(huì)的法律顧問。