花旗降裕元目標至25.5元 首季業績令人失望
時間:2015-05-15 12:20:06 來源:機構研報 點擊量:143
花旗報告,裕元(00551.HK)首季經營溢利8,590萬 美元 ,按年減少9.2%,主要因占總收入約71%的制造業務,分部盈利按年跌15%。首季制造業務的產品售價幾乎沒有上升,未能抵銷人工的升幅,因此預期的集團的毛利率續受壓,尚未見底。
該行下調今年至2017年盈利預測4%-8%,倘若集團第二季仍未能提高產品售價,將有機會進一步下調盈利預測。目前花旗對裕元的盈利預測,較市場預測低出約7%-10%。花旗維持裕元“沽售”評級,目標價由27.5元下調至25.5元。
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