匯豐降九龍倉集團評級至“持有” 目標價64元

時間：2015-05-06 13:28:57 來源：機構研報 點擊量：113

匯豐環球證券報告指出，九倉(00004.HK)本港旗下商場3月份零售表現疲弱，主要受到 美元 強勢，來港旅客減少影響，前景仍未明朗。雖然“五一 黃金 周”期間，訪港旅客有所上升，但受到內地或下調 消費 稅影響，中港兩地消費品價格持續收窄，減少九倉旗下商場的零售銷售需求。估計旗下商場包括海港城及時代廣場今年零售銷售按年下跌10%(原預測按年跌5%)，零售租金由持平降至負3%。

另外，集團於內地3月份合同銷售金額為10億元人民幣，首季為24億元人民幣，意味合同銷售增速放緩，相信今年未能達到215億元人民幣的目標。

下調2015/16/17年盈測各1%，目標價由64.5元下調至64元，而股價由4月初至今已升8%，故將評級由“買入”降至“持有”。