輝立證券：前景向好 薦舜宇光學

時間：2015-05-05 15:24:30 來源：機構研報 點擊量：131

解構：

管理層指引15年出貨量將保持強勁增長，鏡頭模塊出貨量同比增長20-30%，手機鏡頭銷量則將同比增長50%。我們以為，公司大概率將達成目標。其車載鏡頭市場則占據全球30%的市場份額，毛利率高達40%，將有望成為公司新的盈利增長點。目前，車載鏡頭市場面臨良好機遇，包括歐美等的利好政策。而通過研發投入及與柯尼卡美能達等的合資合作等，公司亦提升了技術水平，令產品結構提升，平均售價亦將隨著采用先進的功能而上升，盈利能力預計將回升。

策略：

買入價$17.62，目標價$20.00，止蝕價$16.50