輝立證券:高成長將延續 薦中國通信服務
時間:2015-04-27 15:00:26 來源:機構研報 點擊量:94
解構:
受制于利潤率下滑及運營商4G投資延遲,中國通信服務14年凈利下降3.9%至人民幣21.5億元。不過,內地FDD-LTE牌照已發放,中國電信及中國聯通明顯增加2015年的資本預算,我們相信中通信將從中受惠。而且,非運營商業務有望成為新的增長引擎。考慮城鎮化及信息化的趨勢,公司將受惠于智慧城市、信息安全、云端應用等領域,高成長預計將延續。目前公司市盈率僅為9.5倍,我們認為低廉且吸引。
策略:
買入價$4.24,目標價$4.80,止蝕價$3.94
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