瑞信維持安徽海螺水泥股份“跑贏大市”評級
時間:2015-03-25 13:10:52 來源:騰訊財經 點擊量:204
瑞信指出,海螺水泥(00914.HK)2014年錄得109.8億元純利,稍低於預期,主要由於毛利及銷量疲弱。其銷量按年升9%至2.49億噸,稍低於公司2014年之計劃,主要是西部增長被東部倒退所抵銷。
期內之營運現金流保持177億元人民幣強勁水平,應收賬款周轉日數改善50%至25日,凈負債進一步下跌,凈杠桿降至9%。今年公司增加了分派比率,該行料在強勁的現金流下,有分派上調的潛在可能。該行維持公司“跑贏大市”評級,目標價由32.5元上調至35元。
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