信達：前景向好 建趁低吸納聯想集團

時間：2015-03-17 16:44:42 來源：騰訊財經 點擊量：187

基本面：集團第三財季(截至去年12月底止)錄得應占溢利2.53億 美元 ，按年倒退4.5%，每股基本盈利為2.32美仙，較市場預期高5%，期內收入140.92億美元，按年升31%，亦較市場預期高4%。集團去年完成收購IBM低端服務器(x86)及摩托羅拉(Motorola)移動終端業務后，相信長遠有利集團于云端業務及拓展美洲區移動終端市場。

催化劑：美國近期公布的經濟數據理想，或可刺激上述地區未來一季的計算機付運量復蘇，加上隨著新版Windows推出，客戶升級換代，引發個人計算機需求上升，加上集團于拓展新興市場的規模效益逐步體現，預計集團未來個人計算機業務仍可維持增長，市場份額進一步增加，并有機會拉闊與惠普(HP)的差距。另外，若IBM x86及摩托羅拉(Motorola)移動業務營運狀況于進一步改善，料有利股價進一步造好。

估值：市場預期集團2015-2017年度每股盈利年復合增長率約30%，現價相等于2016/16年度預測市盈率13.3倍，仍較同業平均17倍的估值折讓23%，由于集團近季業績，均較市場預期為高，料其增長動力續高于同業下，可為股價帶來支持。

技術走勢：股價于250天線現支持逐步回升，若能穩守保歷加通道中軸，有利股價完成整固后再試高位，建議趁低吸納。

買入價：11.80元 (股價：12.24元, 上升空間：10.2%) 目標價：13.00元 支持位：11.00元