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目前鋅的庫存處于低位,而產量不斷下降,再疊加環保因素,市場情緒被強化了”,安泰科鋅鉛部 分析師夏叢對記者表示,“檢修性減產和原料供應緊張導致7月份鋅產量下降幅度較大”。據安泰科對國內46家公司(鋅錠總產能609萬噸)鋅產量統計結果顯示,1-7月份上述企業鋅及鋅合金總產量為268萬噸,同比下降 %,其中7月份鋅產量為 萬噸,同比下降 %。
供給受限的同時,鋅的需求卻穩中有增。據SMM調研,8月份壓鑄鋅合金開工率環比回升 %。當供給受限遇到需求回暖,鋅價不得不漲。而市場上看多的研報也多不勝數,多數認為,環保督導和低庫存將持續支撐鋅價回升。
黑色系大漲的邏輯跟有色類似,同樣是供給側改革疊加環保限產,另外宏觀經濟回暖,下游需求回升也是其大漲的原因之一。
“從2900元/噸多到4100元/噸多,螺紋1710漲了1200元/噸左右,漲幅接近40%,這波上漲的邏輯有三個,第是對宏觀的預期,6月份從過度悲觀轉為偏樂觀;第二是對金九銀十,需求旺季的預期;第三是環保限產疊加“2+26”采暖季限產的預期”,一位從事黑色產業多年的人士對《證券日報》記者表示。
8月17日,黑色系集體上漲的同時,品種內部強弱出現分化,雙焦大漲,而螺紋僅錄得 %的漲幅。王駿對記者表示,17日雙焦大漲的是山西煤礦事故,安全排查將會導致煤礦出貨量進一步減少。而雙焦現貨本來已經非常緊缺,所以大漲是“火上澆油”的結果。“從資金面來看,目前鋼廠利潤高企,做空鋼廠利潤也成為大資金的一種選擇,實際上在前期螺紋漲幅較高時,已經有部分企業和貿易商進行了套保”,王駿說。
該黑色 產業人士對記者表示,雙焦的基本面比較好。雙焦的環保限產一直比較嚴格,另外最近澳洲煤發貨也出了點問題,焦炭去產能持續加強,6月底,唐山市化解鋼鐵行業過剩產能會議的文件顯示,2017年唐山需要去焦炭360萬噸產能,其中60多萬噸是已經停產的,其他的都是在產產能,涉及影響比較大。
8月初,唐山市召開全市大氣污染防治工作調度會,初步方案規定,唐山采暖季鋼鐵產能限產50%。