解讀?？低?015年營收業績數據

時間：2016-02-21 18:14:40 來源：慧聰網 點擊量：2293

    慧聰安防網訊 2月17日晚間，安防行業又出了一則讓很多企業不舒服的信息——?？低暸读?015年度業績快報，全年實現營業總收入253億元，比上年同期增長46.97%;實現凈利潤58億元，比上年同期增長25.23%。

    雖然本次?？低暪嫉闹皇菢I績快報，但毫無疑問，這是一組“超贊”的營收數據。根據a&s全球安防50強的統計數據顯示，自2012年開始，海康威視年增長率分別是35.6%、50.9%和57.5%，這次公布的年增長率雖然有所下降，但也差不多達到過半的年增長率46.97%，可以斷定?？低暤於巳蛞曨l監控龍頭的地位。

    不過，就這組數據來分析，我們還是可以揣測數據背后的一些疑慮。

    四季度營收86.22億?

    由于這是?？低暪嫉臉I績快報，并沒有詳細的季度財務數據，但根據之前公布的海康威視1-9月累計實現營業收入166.78億、凈利潤37.70億，同比增長56.31%和39.13%的數據可以得知，四季度?？低暊I收約達到了86.22億，而前三季度則分別是42.88億、55.08億和68.82億，四季度單季營收利潤達到20.3億，比2015上半年利潤22.06億僅相差2.03億，可謂是單季就賺得盆滿缽滿。

    利潤增長為啥持續放緩?

    從2015年?？低曇患径裙嫉呢攬?，利潤增長速度開始緩慢，并低于營收增長率。從年度利潤率增長速度看，2014年度實現利潤總額是52.06億，增長率為53.76%，是2015年25.23%的一倍還要多，年利潤增長率卻僅為11.4%，這暗示著為了得到相同的利潤，?？狄薪拥捻椖勘纫郧岸嗔撕芏?。

    ?？低晝衾麧櫟臏p少，由于并沒有具體的財報數據披露，但無外乎幾個原因：一是人力成本持續上升，研發投入支出占比大，海康威視目前擁有超過5000名研發人員，碩士及以上學歷人數達到千人以上;二是工程及產品利潤下降，價格戰的背后是渠道的扁平化和價格的透明化;三是民用領域及海外市場的投入持續加大，支出占比會繼續加大。

    2016年的壓力來自哪里?

    營收雖然過半增長，但利潤增速跟不上，確實讓?？祲毫Σ恍?。2016年，?？低暷芊窭^續實現高速增長，目前不得而知，但來自外部環境的壓力卻在增加。

    其一，宏觀方面，中國經濟面臨下行的壓力仍然很大，2016年又是經濟結構深度調整的一年，供給側改革和去產能等經濟改革措施進一步深入;反腐力度不減，政府性投資力度向教育、文化、消費、旅游等方面傾斜。

    其二，安防行業正處于設備更新換代時期，?？低曈捎趶哪M轉網絡階段在技術及產品上的優勢，搶占大量市場，但這一次的設備升級，主要是高清化及智能化，由于市場上技術和產品差異化在這兩年的發展非常明顯，?？低曀@得的技術優勢并不明顯，在國內加快城鎮化建設的過程中，?？低曀軗屨嫉氖袌霰取澳M轉網絡”階段的難度增加，舊有項目的鞏固也會遭遇不小的挑戰。

    其三，近年?？低曤m然在海外市場的收獲可喜，但歐美等發達國家的安防市場仍以外商巨頭為主，新興市場除了區域友商外，來自國內友商的壓力也不小，價格戰或許會波及到這些地區。

    253億元!最后還是回到海康威視的營收數據，這實在令人驚訝，要知道，去年的營收才172億元。短短一年的時間，營收增長81億，比數以百計的安防中小型企業累加起來的營收還要多。所以對于安防行業而言，機會仍然大于困難，如何活?怎么好好活下去?需要對比、參考和改革推進的。