期權(quán)波動(dòng)率再度走高 沽期權(quán)漲跌互現(xiàn)

時(shí)間：2015-11-10 07:18:41 來(lái)源：新浪網(wǎng) 點(diǎn)擊量：152

　　□本報(bào)記者 馬爽

　　受標(biāo)的50ETF上漲帶動(dòng)，昨日50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，認(rèn)沽期權(quán)合約價(jià)格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)格局，部分虛值認(rèn)沽期權(quán)出現(xiàn)上揚(yáng)。平值期權(quán)方面，11月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)11月2550”收盤(pán)報(bào)0.0727元，上漲0.0286元或64.85%；11月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽11月2550”收盤(pán)報(bào)0.0949元，下跌0.0105或9.96%。

　　昨日，期權(quán)成交量再度放大，單日共計(jì)成交237188張，較上一交易日增加26912張。其中，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)分別成交144370張、92818張。持倉(cāng)方面，期權(quán)未平倉(cāng)總量共計(jì)增加17374張至395059張。成交量/持倉(cāng)量比值為60%。

　　波動(dòng)率方面，伴隨著50ETF的連續(xù)走強(qiáng)，期權(quán)波動(dòng)率再度走高，特別是認(rèn)購(gòu)期權(quán)波動(dòng)率上升明顯。截至收盤(pán)，11月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)11月2550”隱含波動(dòng)率為36.56%；11月平值認(rèn)沽合約“50ETF 沽11月2550”隱含波動(dòng)率為39.36%。

　　對(duì)于后市，光大期貨期權(quán)部張毅認(rèn)為，50ETF已出現(xiàn)連續(xù)4個(gè)交易日上漲，投資者信心恢復(fù)明顯，但昨日市場(chǎng)沖高回落顯示2.60元整數(shù)關(guān)口壓力較為明顯，近期操作中不宜過(guò)于激進(jìn)，穩(wěn)健為上。

　　具體操作上，前期構(gòu)建牛市垂直認(rèn)購(gòu)價(jià)差組合已達(dá)到獲利價(jià)格區(qū)間，可以選擇獲利平倉(cāng)，然后在場(chǎng)外耐心等待將來(lái)可能會(huì)有的交易機(jī)會(huì)。隨著價(jià)格不斷上升，前期持有認(rèn)購(gòu)期權(quán)可能都已變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，昨日認(rèn)購(gòu)期權(quán)波動(dòng)率的快速上升和虛值認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格上漲，提示對(duì)于獲利較大的認(rèn)購(gòu)期權(quán)部位可以考慮適當(dāng)減持，或通過(guò)拋空更高行權(quán)價(jià)的同月份虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)鎖定相應(yīng)盈利。