方正中期：市場整體弱勢格局 螺紋鋼波動洗盤或加大

時間：2015-11-10 01:32:40 來源：新浪網 點擊量：200

　　生意社10月27日訊

　　期貨：螺紋鋼1601周一夜盤延續震蕩，收1805(+4)，總增倉1.3萬余手，成交量下降。前十名資金流向：昨日多頭延續減倉、部分增倉，持倉量減少、集中度微調；空頭延續集中大幅減倉、部分集中增倉，持倉量減少、集中度大降；空頭集中度仍較高。當前資金開始由近月向遠月移倉，近月做空資金部分主動減倉、移倉至遠月，夜盤做多資金支撐力度略增，市場拋壓整體偏重，盤面反彈震蕩，近月承壓格局、遠月資金拋壓較大；近期或延續承壓震蕩波動，注意1790-1815區多空資金增減倉主動性，防范減倉洗盤后資金打壓。

　　現貨：10月上旬重點鋼企粗鋼日產178.38萬噸，環比漲2.75%；截至上旬末，重點企業庫存1507.44萬噸，旬環比增加27.99萬噸，增幅為1.89%。唐山鋼坯1640(-10)弱勢，鐵礦石部分下調、焦炭持穩為主；螺紋鋼20mmHRB400上海1920(0)疲弱、北京1840(0)趨弱。目前螺紋鋼生產廠家產能仍較高(鋼坯及板材廠家開始減產)，下游對鋼坯建材按需采購，商家心態悲觀、多觀望、保持低庫存，整體需求極弱，伴隨價格低迷，成交轉弱。近期各項宏觀數據均較差，雙降利好對鋼材市場短期影響有限，需求較弱、悲觀預期仍較重，或使市場延續承壓弱勢格局。

　　宏觀及外盤因素:易綱：加強利率引導和調控，穩妥推進利率市場化進程。“克強指數”繼續低迷，9月全國鐵路貨運量降幅擴大。央行[微博]黃益平[微博]：經濟下行趨勢難逆轉，應放棄增長“點目標”轉向區間調控。多數省份三季度GDP回暖：房地產市場形式好轉。昨夜：標普下跌，原油下跌，美銅、黃金震蕩調整，美元指數承壓震蕩，今日國內金屬工業品或承壓震蕩調整。

　　簡要策略：螺紋鋼1601或延續承壓震蕩波動，注意1790-1815區多空資金增減倉主動性，防范減倉洗盤后資金打壓；螺紋鋼1605：波段操作：持空15%倉位，突破1805平倉，若1810-1830區承壓趨弱時做空，若1800關口區破位超跌后平空試探做多。操作細節可咨詢中期鋼鐵產業策略部136-7209-7663。短線：持空20%倉位，突破1800平倉，若1810-1830區承壓趨弱時做空，若1800關口區破位超跌后平空試探做多。

　　策略分析：螺紋鋼1601合約資金開始移倉換月至1605合約。當前宏觀數據較差，市場需求有限，而鋼廠產能較高，四季度需求較預期差，而貨幣政策短期影響作用有限，期現貨或維持承壓弱勢格局，資金若延續增倉打壓或出現破位續跌走勢，防范超跌后減倉反彈洗盤、關鍵位打壓大幅波動，注意短期資金情緒影響。后期關注市場需求、庫存變化、鋼廠減產情況(在鋼廠大幅減產前行情弱勢為主)及國家政策變化，細節可電話咨詢；我部門深入一線調研，布局期現貨波段、中長線策略方案，專注量化交易操作，策略指導交易。

　　提示：10.26-29召開十八屆五中全會，十三五規劃為重要議題。央行“雙降”并放開存款利率上限，四季度穩增長政策或再加碼。10-27周二09:30 公布中國1-9月規模以上工業企業利潤同比，9月規模以上工業企業利潤同比

　　建議結合我部門礦焦鋼資金流向報告研判行情(本報告策略盤中或有調整，如有問題及時電話溝通，防范風險。未獲策略部授權，任何人不得對本報告進行任何形式的發布)

　　(文章來源：方正中期，作者：王永良)