Wood Mackenzie： 鎳市隱形庫存不斷膨脹

時間：2015-11-08 12:56:52 來源：新浪網 點擊量：239

　　生意社10月28日訊

　　目前，商品市場寒冬仍駐，礦企們面臨商品價格的不斷下跌、股東方面削減投資和需求增長放緩等諸多挑戰，因此很多礦企推遲新項目。不過研究機構Wood Mackenzie警告稱，礦企有必要為供應短缺做好準備。

　　在倫敦LME周的演講中，該機構金屬和礦業研究副主席指出，即使礦企面臨經營甚至生存挑戰，但若礦業不能投資1500億美元，那么供應短缺即將會到來。

　　Kettle認為，鋅鉛投資變得愈加緊迫，未來幾年銅投資也將成為問題。然而由于價格已經降至成本曲線內，自由現金流接近枯竭，融資困難，再加上股東對股息的要求，企業投資興趣消失。

　　在基本金屬中，Wood Mackenzie預測2020年前中國對鐵礦石和鋼鐵需求相比過去五年將繼續大幅下滑。這種觀點已經算是樂觀的了，該機構認為中國需求尚未觸頂。未來10年中國對基本金屬需求仍將占全球的58-69%。

　　2011年以來，生產商就不得不面對價格持續下跌，一些企業已經減產，Wood Mackenzie認為基本金屬企業需要進一步減產以保證生產在當前的價格下是經濟的。

　　對于鋁，該機構預測在當前的價格下中國60%左右的冶煉廠都是虧損的。然而政府支持和各種補貼意味著減產將是一個長期的過程。

　　對于銅，還需要減產40-50萬噸以抵消新項目提產，防止供應過剩加劇。若不能實現減產，未來價格將下探每磅2美元的邊際成本。

　　對于鎳，估計目前業內55%企業虧損，然而企業減產動力不足，產量僅減少了3萬噸。市場僅注意到印度尼西亞鎳礦開發放緩和鎳庫存下滑，但沒有看到隱形庫存不斷膨脹。

　　對于鋅，價格比較堅挺，目前大約只有10-15%的企業虧損。盡管市場相對平衡，但價格還需要再降一些以促使更多的企業減產。

　　對于那些逆勢而為的人來說，市場仍有上漲機會。歷史經驗詞實，在周期性行業，逆周期行事的企業將勝出。行業需要為未來需求提前投資，否則市場將出現短缺。

　　(文章來源：金理人)