方正中期：空頭資金部分主動減倉 螺紋鋼或延續反彈

時間：2015-11-14 05:55:15 來源：新浪網 點擊量：149

　　生意社10月22日訊

　　期貨：螺紋鋼1601周三夜盤反彈，收1815(+11)，總減倉5.5萬余手，成交量降低。前十名資金流向：10月21日多頭集中大幅增減換倉，持倉量減少、集中度微調；空頭部分集中大幅減倉、分散增倉，持倉量減少、集中度降低；空頭集中度較高。當前資金開始由近月向遠月移倉，近月做空資金部分主動減倉，做多資金支撐略增，市場拋壓降低，盤面展開反彈；短期或延續反彈震蕩波動，注意1800-1830區多空資金增減倉主動性，防范減倉反彈后高位資金壓盤。

　　現貨：唐山鋼坯1680(0)持穩為主，鐵礦石部分下調、焦炭持穩為主；螺紋鋼20mmHRB400上海1920(0)疲弱、北京1840(0)趨弱。目前螺紋鋼生產廠家產能仍較高(鋼坯及板材廠家開始減產)，下游對鋼坯建材按需采購，商家心態悲觀、多觀望、保持低庫存，整體需求極弱，伴隨價格低迷，成交轉弱。近期各項宏觀數據均較差，顯示經濟延弱勢格局，需求較弱、悲觀預期增加，而貨幣政策短期帶動作用有限，或使市場延續承壓弱勢格局。

　　宏觀及外盤因素:中英簽署約400億英鎊大單，60億英鎊投核電項目。金融系統巡視拉開序幕，中央巡視組將入駐一行三會和四大行。中國央行[微博]周三進行1055億MLF操作，以釋放流動性。關于一帶一路戰略中央政府有關部門制定的配套政策和實施方案要在2015年年底完成。自貿區金改突破，QDII2年內可期。10月21日晚：美股下跌，黃金大跌，原油小幅下跌，美銅探低反彈，美元指數小幅上漲，10月22日國內金屬工業品或有反彈承壓波動。

　　簡要策略：螺紋鋼1601或延續反彈震蕩波動，注意1800-1830區多空資金增減倉主動性，防范減倉反彈后高位資金壓盤；波段操作：試探做多10%倉位，跌破1800平倉，若1840-1870區承壓趨弱時平多做空，若1800關口區支撐較強或破位超跌后可回補多單。操作細節可咨詢中期鋼鐵產業策略部136-7209-7663。短線：試探做多20%倉位，跌破1800平倉，若1840-1870區承壓趨弱時平多做空，若1800關口區支撐較強或破位超跌后可回補多單。

　　策略分析：螺紋鋼1601合約部分資金開始移倉換月至1605合約。當前宏觀數據仍較差，整體市場需求有限，而鋼廠產能較高，四季度需求較預期差，而貨幣政策短期帶動作用有限，期現貨或維持承壓弱勢格局，資金若延續增倉打壓存在破位可能，防范超跌后減倉反彈、高位打壓大幅洗盤波動，注意短期資金情緒影響。后期關注市場需求、庫存變化、鋼廠減產情況(在鋼廠大幅減產前行情弱勢為主)及國家政策變化，細節可電話咨詢；我部門深入一線調研，布局期現貨波段、中長線策略方案，專注量化交易操作，策略指導交易。

　　提示：9月工業增加值創半年新低、發電量顯著下滑，固定資產投資增速回落，進出口同比下降，三季度GDP同比增長6.9%，GDP下行壓力仍大，四季度降息降準是大概率事件，穩增長政策需加碼。

　　建議結合我部門礦焦鋼資金流向報告研判行情(本報告策略盤中或有調整，如有問題及時電話溝通，防范風險。未獲策略部授權，任何人不得對本報告進行任何形式的發布)

　　(文章來源：方正中期，作者：王永良)