美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)人民幣匯率影響有限

時(shí)間：2015-06-18 08:11:03 來(lái)源：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì) 點(diǎn)擊量：209

　　專(zhuān)家認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然脆弱，加息依然為時(shí)過(guò)早

　　美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議是否宣布加息是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)熱點(diǎn)話(huà)題。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，大部分國(guó)內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)本次FOMC會(huì)議將不會(huì)宣布加息。

　　“由于聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)尚不具備加息條件，所以預(yù)計(jì)此次FOMC依然會(huì)是老生重彈，對(duì) 人民幣匯率 影響有限。”交通銀行(601328,咨詢(xún))資產(chǎn)管理中心高級(jí)研究員陳鵠飛向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　陳鵠飛認(rèn)為，從美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策目標(biāo)看，雖然就業(yè)市場(chǎng)在緩慢復(fù)蘇，但截至4月末，居民 消費(fèi) 價(jià)格指數(shù)增速超預(yù)期下跌至-0.2%，重回2009年10月以來(lái)的低點(diǎn)；核心CPI也基本處于近四年低位。基于物價(jià)增速的持續(xù)低迷，預(yù)估2015年美聯(lián)儲(chǔ)都不存在加息抗通脹的政策壓力。

　　據(jù)東方財(cái)富(300059,咨詢(xún))Choice最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，美國(guó)GDP同比增加2.7%，不過(guò)這主要是因?yàn)槿ツ晖诘幕鶖?shù)較低所致，4月美國(guó)M2同比漲6.03%，環(huán)比上月下降9個(gè)基點(diǎn)。

　　“雖然此前美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)大規(guī)模的QE寬松，但是商業(yè) 銀行 的消費(fèi)信貸意愿依然不振，目前美國(guó)消費(fèi)貸款增速遠(yuǎn)低于2009年危機(jī)之前的水平，M2貨幣增速也延續(xù)了2012年以來(lái)的趨勢(shì)性大跌。QE并未有效提升美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信用創(chuàng)造意愿，一季度美國(guó)GDP增速的超預(yù)期大跌以及5月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)的疲弱也再次表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然脆弱，加息依然為時(shí)過(guò)早。”陳鵠飛稱(chēng)。

　　民生證券研究院 宏觀(guān) 研究員朱振鑫向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)本次FOMC會(huì)議將不會(huì)宣布加息，而在今年9月份的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息的可能性比較大。

　　針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)人民幣 匯率 的影響，招商證券(600999,咨詢(xún))宏觀(guān)研究主管謝亞軒認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)人民幣構(gòu)成挑戰(zhàn)，但加息的預(yù)期對(duì)人民幣匯率的影響已經(jīng)體現(xiàn)，所以，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息時(shí)，人民幣匯率不會(huì)明顯波動(dòng)。

　　根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀(guān)察，目前 美元 指數(shù)已經(jīng)從3月中旬近100點(diǎn)的高位震蕩下降到95點(diǎn)左右。

（證券日?qǐng)?bào)）