輝立證券：予建設銀行持有評級 目標價9港元

時間：2015-05-28 15:18:33 來源：機構研報 點擊量：125

解構：

截止2015年1季度末，建設銀行的總資產較2014年末上升了約4.4%至人民幣0.73萬億元。客戶貸款總額上升3.6%至人民幣9.81萬億元，不過貸款質量持續下滑，不良貸款余額上升至人民幣1,272.77億元。不良貸款比率則上升0.11個百分點至1.30%。預計未來其資產質量將繼續下降。另一方面，建行的收入穩定增長，利息凈收入及手續費凈收入同比分別增長7.8%及5.6%。股東應占凈利潤同比略升1.9%至人民幣670億元。總體看，在當前的牛市環境下，建設 銀行 穩定的經營表現對長期投資者而言具有吸引力，我們維持“持有”評級。

策略：

買入價$7.94，目標價$9.00，止蝕價$6.70