金利豐證券：前景向好 薦海螺創業

時間：2015-05-28 07:40:42 來源：機構研報 點擊量：137

買入價︰22 元

目標價：26 元

止蝕位︰20.05 元

海螺創業主要從事提供節能環保解決方案，包括余熱發電、垃圾焚燒和立磨，可望受惠于環保產業的持續發展。集團去年度收入17.5 億元（人民幣，下同）按年上升9.8%，純利上升21.9%至22.4 億元，包括計入應占聯營公司利潤19.8 億元。期末，集團已累計簽約垃圾處理項目22 個，在建的項目15 個，預期大部份在今年建成，進一步釋放產能，帶動收入增長。

海螺水泥為集團主要客戶，去年的收入占比達41.8%。在去年12 月底，母公司海螺集團有意透過通過改革持股方式，將投資公司持有的海螺集團公司51%股權轉換為直接持有海螺水泥、海螺型材（深：000619）的相應股份之余下部份資產，將海螺創業全資附屬公司海創實業并入海螺創業；料有助簡化集團結構，并更能反映估值。另外，集團早前被納入MSCI 中國指數的成分股，料對股價有支持作用。