湖北銀豐棉花現金流兩年為負 曾虛開銀行承兌匯票

時間：2015-05-22 17:49:17 來源：世界工廠網 點擊量：212

　　湖北銀豐棉花股份有限公司近日預披露招股說明書。根據其公布的財務數據，記者發現銀豐棉花資產負債率高企，報告期內曾連續兩年出現經營活動現金流凈額為負的情況。

　　有注冊會計師指出，公司經營活動現金流連續兩年為負值得關注，由于在2011年才由負轉正，發行完成后能否繼續保持為正數尚待觀察。若持續舉債經營，會影響公司的持續經營能力。

　　經營活動現金流兩年為負

　　2009年及2010年，銀豐棉花經營活動現金流量凈額分別為-451.11萬元和-178991.95萬元，均為負值。而到了2011年，則轉正為91787.16萬元。

　　銀豐棉花稱，由于公司業務增長較快，為了保證棉花資源供應，公司每年預付貨款逐年增加，存貨占用資金增加，導致了公司經營活動現金流量凈額較低。

　　而2011年經營活動產生的現金流量凈額大幅上升，是由于2011年棉花價格下跌，中國儲備棉管理總公司開始收儲，公司與合作加工廠實行“快收、快加、快銷”的經營策略，皮棉及資金流轉加快，期末預付貨款大幅下降導致。

　　但上述注冊會計師仍認為，由于該公司在2011年的應收賬款不足百萬元，或存在通過臨時加大催收應收賬款力度等方式，來實現2011年公司經營活動現金流轉正的可能性，因為若經營活動現金流連續三年為負就很難過會。當然，若是公司的信用政策發生明顯變化則另當別論。

　　銀豐棉花應收賬款由2009年的7052.48萬元下降至2010年的2567.92萬元，到了2011年又降至80.08萬元。同時，報告期內，銀豐棉花應收賬款周轉率分別為27.12、43.55和219.44，遠高于同行業上市公司平均值。

　　對此，銀豐棉花解釋，公司應收賬款周轉率變動幅度大主要是由于公司加強了應收賬款管理，在公司業務規模逐步提升的情況下應收賬款余額逐期減少,2011年末，公司主要以交儲方式進行銷售，在交儲銷售的情況下，皮棉產品經過初檢后，中國儲備棉管理總公司即預付部分貨款，故2011年末公司應收賬款大幅減少，應收賬款周轉率大幅上升。

　　銀豐棉花也表示，公司逐步加強了對應收賬款的管理，已基本實現預收貨款、現款現貨的方式進行交易。

　　虛開銀行承兌匯票

　　由于經營活動現金流凈額較低，導致了銀豐棉花資產負債率高企。2009年末至2011年末的三年內，發行人母公司報表資產負債率分別為94.27%、92.34%、88.86%。

　　上述CPA分析，這可能與公司所處行業有關。銀豐棉花也表示，棉花加工流通行業具有“季節收購、集中加工、全年銷售”的特性，發行人每年9月初開始增加短期借款用于收購棉花，致使每年年末資產負債率偏高，在皮棉銷售的過程中發行人逐步歸還貸款，至每個8月底資產負債率一般可下降至60%~70%。

　　不過，銀豐棉花及其子公司曾出現的開具銀行承兌匯票與真實交易不符的情況，并將該等票據貼現融資的情形更能說明，公司資金鏈的緊張。

　　2009年，銀豐棉花共向控股子公司湖北長江區域棉花交易市場有限公司開具了3000萬元的銀行承兌匯票，但其中實際發生存在真實業務背景的相關交易僅為1398.51萬元，未發生真實交易的金額為1601.49萬元。

　　同年，公司全資子公司九江銀豐棉業有限公司也曾向銀豐棉花開具銀行承兌匯票4000萬元，但當年并未發生相關存在真實業務背景的交易。

　　這樣，上述無真實交易背景交易金額共計達5601.49萬元，占銀豐棉花報告期內開具銀行承兌匯票的8.95%。不過，到了2010年，銀豐棉花開始逐步規范票據行為，公司開具的承兌匯票已經全部完成解付。從2010年至今，沒有新發生與關聯方之間開具無真實貿易背景承兌匯票的行為。

　　上述CPA認為，這正是公司缺錢的表現。當然，如果銀行方面明確表示不追究，上述行為應該不會對其發行產生太大影響。

　　中國人民銀行武漢分行在2011年6月出具的一份意見中認為，“銀豐公司上述票據行為未實際侵犯金融機構權益和金融安全，也未對金融穩定和金融支付結算秩序產生重大影響”。