高盛維持匯豐控股“買入”評級 目標價92元

時間：2015-05-21 12:10:23 來源：機構研報 點擊量：128

高盛報告指，匯控(00005.HK)過去數年受到集團重新定位、資本要求高及法規監管等問題困擾，令回報受壓。目前近一半的業務，都未能達到集團訂下的10%股本回報率的指引。該行憧憬匯控於6月9日的策略日，可以交出節省成本的具體方案，同時提出重組業務的路線圖，退出業務表現差強人意的國家，如巴西、墨西哥、土耳其及美國。該行認為，於上述國家的業務，對集團總盈利的貢獻細，不過占資本負債表的重要部分，因此退出業務能提高回報，但是重點仍在於集團的執行力及其他業務表現。

高盛認為匯控要將總部搬離倫敦是難以做到的，同時影響亦不明朗，至於出售賺錢的英國零售銀行業務雖然會傷害集團回報，不過有助強化資本，支持派息改善。

高盛重申匯控“買入”評級，目標價由83元上調至92元。反映首季營運數據佳，上調今年每股盈利預測5%，2016年至2018年的每股盈利預測則維持不變。