野村:中交估值昂貴 降級至“減持”看11.1元
時間:2015-04-29 12:25:51 來源:機構研報 點擊量:104
野村發表報告指,因估值原因將中交評級由“中性”降至“減持”,目標價維持11.1元。自1月起,該股累升57%,12個月預測市盈率升至11倍,高於歷史平均的7倍。
野村指,“一帶一路”戰略仍未取得成果,中交首季新簽合同按年跌11%,落后該行全年預測( 14%),相信對市場而言亦屬負面。此外,中交董事會已批準2015財年的資本開支,金額為640億元人民幣,遠高於該行預測的390億元人民幣。相信此可能令中交的自由現金流連續五年出現負數。
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