根據商務部公布的周頻農產品價格指數，4月前三周蛋類食品延續下跌趨勢，但水產品、蔬菜、禽類食品價格都環比回升。根據國家統計局公布的主要農副產品數據，由于受到4月倒春寒影響，主要蔬菜如大白菜、油菜、芹菜價格都大幅上漲，豬肉價格及水產品價格環比小幅上漲。綜合判斷，食品價格環比將顯著上漲，預計同比漲幅在2.7%-3.7%左右。由于近期油價小幅上調，液化石油氣等主要燃料類出廠價格小幅上漲，預計非食品價格環比可能小幅回升，同比漲幅基本保持穩定。此外，本月翹尾因素為0.76%，比上月上升0.36個百分點。綜合判斷，2015年4月CPI同比漲幅可能在1.5-2%之間，取中值為1.8%，比上個月有所回升。

　　雖然歐洲通縮持續，物價水平已連續4個月負增長，但近2個月降幅收窄，預計不久將回正。美國物價水平處于低位，近3個月核心CPI同比逐步回升至1.8%，二、三季度有可能回升至2%的美聯儲加息物價目標。近期國際油價小幅反彈，大宗商品價格止跌企穩，未來有可能小幅回升，外部環境整體的通縮壓力出現緩解跡象，物價水平可能在低通脹水平上有所反彈。央行再次下調存款準備金率，流動性投放有助于物價企穩，但不具備大幅抬升物價水平的貨幣條件。在國內經濟增速放緩和美聯儲加息預期增強的背景下，貨幣政策將進一步趨松，并且考慮到二、三季度CPI翹尾因素為年內高峰，預計近期CPI同比可能小幅回升，但回升的幅度有限。